El Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha renovado su acuerdo de swap de monedas con el Banco de la República Popular de China (PBoC), aumentando su vigencia a cinco años. El nuevo acuerdo contempla un monto de RMB 130 mil millones, con una activación de RMB 35 mil millones (alrededor de 5 mil millones de dólares) que se mantiene activa desde inicios de 2023.

Ampliación del plazo

A diferencia de acuerdos anteriores, esta renovación extiende el plazo de vencimiento de 3 a 5 años. Según el BCRA, este nuevo margen busca proporcionar “mayor previsibilidad sobre la continuidad de esta herramienta” en el futuro.

La entidad, encabezada por Santiago Bausili, destacó que la renovación del acuerdo refuerza la cooperación mutua y la excelente relación que ambas instituciones han forjado en los últimos 17 años desde la primera firma en 2009.

Funcionamiento del swap

El swap funciona como un mecanismo que permite al BCRA operar en dos modalidades. La primera, onshore, mantiene los fondos dentro del sistema financiero chino y facilita costos de financiamiento menores. La segunda, offshore, permite convertir yuanes en dólares, lo que ofrece flexibilidad en la gestión de reservas.

En términos prácticos, esto permite a Argentina acceder a yuanes para realizar pagos de importaciones autorizados sin depender de sus reservas en dólares. A cambio, el BCRA entrega pesos a su contraparte china, con la obligación de revertir la operación junto con el pago de intereses.

El componente activado del swap permite el uso de estos fondos sin necesidad de autorizaciones adicionales, constituyendo así una herramienta crucial para la gestión de la liquidez del BCRA.

Contexto actual

La discusión sobre la continuidad de este acuerdo se da en un momento en el que el Gobierno argentino impulsa una reforma a la Carta Orgánica del Banco Central, que se comenzará a tratar legislativamente en agosto. Simultáneamente, el Ejecutivo continúa priorizando la acumulación de reservas y la estabilidad del tipo de cambio, lo que hace que la renovación del acuerdo con China sea un componente clave en su estrategia financiera para los próximos años.