El Banco Central de la República Argentina (BCRA) cerró la semana del 11 de septiembre con un balance preocupante para su programa de acumulación de reservas. La autoridad monetaria logró adquirir apenas 5 millones de dólares en operaciones del viernes, acumulando un total de solo 42 millones de dólares durante toda la semana. Este registro marca la cifra más baja desde el comienzo de dicho programa.

A pesar de que la situación del mercado mayorista se mostró algo más controlada, el ritmo de acumulación de reservas continuó en niveles mínimos. Durante la semana, el hecho de que el dólar blue registrara su cuarta subida semanal en el último mes exacerbó la brecha con el dólar oficial, que también sufrió su mayor caída diaria en un mes, cerrando por debajo de 1.510 pesos.

En lo que va de septiembre, el saldo positivo del BCRA llegó a 169 millones de dólares, mientras que las compras desde el comienzo de 2026 han alcanzado un total de 14.218 millones de dólares. Sin embargo, el promedio diario del mes cayó drásticamente a 14 millones de dólares, en comparación con los 38 millones de agosto y más aún frente a los 103 millones de julio.

Las reservas internacionales brutas también experimentaron una caída de 37 millones de dólares, cerrando en 50.469 millones de dólares, en un contexto en el que el dólar mayorista se presentó más accesible. La caída de las reservas se vio influenciada por factores de valoración, como la leve baja del oro y fluctuaciones en otras divisas internacionales.

Por su parte, el dólar mayorista finalizó la semana en 1.508,50 pesos, mostrando una leve baja en comparación con los días anteriores. Esto se debió al ingreso de una oferta genuina que superó la demanda, lo que permitió una descompresión en el mercado. Aunque la presión sobre el valor del dólar se mitigó, esto no fue suficiente para permitir al BCRA acelerar sus compras.

En el mercado de futuros, las bajas generalizadas reflejan una caída promedio del 0,23%, y el ambiente se mantiene tenso, con tasas que también mostraron un ligero descenso. En conjunto, la semana dejó una señal ambivalente: aunque el dólar mayorista y los futuros mostraron estabilidad, el BCRA se enfrenta al desafío de transformar la oferta genuina en acumulación efectiva de reservas.